1.引荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江大力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。

  【半导体设备】重视长鑫IPO发动发行&昇腾950超节点首秀，继续看好半导体设备长鑫发动发行，国产设备获益存储扩产：7月9日长鑫发表招股意向书，开始询价日为7月13日，申购日为7月16日，从成绩预告来看2026H1估计营收1100-1200亿元，同比增加613%-677%，归母净赢利估计500-570亿元，同比增加2244%-2544%。侧重重视北方华创、中微公司、拓荆科技、微导纳米、迈为股份等。昇腾950超节点行将露脸，看好获益国产算力的测试机：2026国际人工智能大会将于7月17日举办，华为

  昇腾950真机也将在WAIC大会首发，950完结了万卡级集群互联，单柜算力密度提升至64卡，可以支撑大模型练习及高并发推理需求。侧重重视长川科技、强一股份等。【AIDC】2026年为AIDC规模化交给元年，看好发电/制冷赛道成绩完结弹性2026年为AIDC规模化交给元年，三星、美光发表大额云厂商存储长协，验证海外CSP算力收购具有刚性，很多HBM/服务器存储订单将悉数落地新建AI数据中心，全年机房会集投产具有实在需求底座。配套设备出场节奏前置，制冷、发电两大赛道同步迎来订单与成绩高弹性。（1）燃气轮机：海外头部厂商2026年数据中心配套燃机订单积压至2030年，供需缺口继续拉大；燃气轮机电站建造周期与AIDC投产节奏高度匹配，机房落地前需完结发电配套施工，设备收入承认节奏抢先服务器硬件。（2）液冷：高密度AI机柜散热刚需方案，芯片迭代推升单机柜功率密度，液冷浸透继续提速。冷却设备为机房最早出场配套，2026年订单加快开释，海外冷水机组龙头开利2026Q1数据中心冷却系统订单同比增加500%，千亿液冷赛道交给大年已至。燃机赛道引荐杰瑞股份、我国动力、应流股份、联德股份、豪放科技、上海电气、汽轮科技、泰豪科技等；液冷引荐杰瑞股份、冰轮环境、汉钟精机、英维克、宏盛股份，主张重视申菱环境、高澜股份。

  2026年7月10日大族数控发布2026年半年度成绩预告。公司估计2026H1完结归母净赢利12.5-13.5亿元，同比+156.07%~+176.55%，估计2026单Q2完结归母净赢利8.96-9.96亿元，同比+176%~+207%。成绩高增超商场预期，实在反响下流PCB扩产对设备需求有明显拉动，职业仍处于高景气区间。与此同时，下流PCB厂本钱开支规划仍在加快。7月7日博敏电子公告方案简易程序定增募资3亿元，出资建造800G及以上数连产品用印制电路板项目，同日超颖电子公告谋划发行H股，咱们判别募资相同面向AI PCB扩产项目建造。此前鹏鼎控股、兴森科技、深南电路、广合科技等PCB企业连续公告定增/可转债项目募资扩产，实在反响AI终端旺盛需求。本轮PCB扩产的超级周期，将明显带动上游设备端需求，设备企业赢利端有望继续超预期。出资主张：PCB设备&耗材要点引荐【大族数控】【芯碁微装】【东威科技】【凯格精机】【鼎泰高科】【中钨高新】【新锐股份】【欧科亿】，主张重视【民爆光电】。

  7月10日，长征十乙一级火箭在海上收回渠道成功收回，系我国初次成功施行运载火箭一子级可控收回，全球初次运载火箭网系收回。运力打破，看好国内外多使用加快落地。①国内：我国星座布置有望加快落地，25年GW星座和千帆星座已完结初次批产相控阵终端投标，26年有望加快入轨，后续太空算力也有望加快开展。②海外：在全球AI大模型推进下，数据中心电力缺口日益凸显，太空算力有望加快落地。出资主张：①太空光伏将首先获益：侧重重视【迈为股份】【晶盛机电】【奥特维】【高测股份】②高频发射渠道建造有望加快：【恒立液压】【安徽合力】。

  危险提示：下流固定资产出资不及商场预期；职业周期性动摇危险；地舆政治学及汇率危险。